近期稀土行業利好政策密集出臺,包鋼集團和廈門鎢業分別組建的大型稀土集團方案均獲工信部備案同意,醞釀已久的稀土收儲也正式浮出水面.受消息刺激,8月5日稀土價格開始調漲,輕稀土氧化鐠釹、重稀土氧化鏑平均漲幅在1%-2%不等.由于此次收儲量約占行業總產量10%,將有效出清庫存,加上市場低迷,預計稀土價格存在繼續上漲空間,產業鏈將迎來復蘇契機.
   
    8月4日晚間,包鋼稀土公告稱控股股東包鋼集團組建北方稀土方案獲工信部備案.同時,廈門鎢業也發布公告,組建的稀土集團方案同樣獲工信部備案同意.在今年年初,由工信部牽頭制定的稀土大集團方案獲得國務院批復同意,按照方案形成了以包鋼集團、中國五礦、中鋁公司、廣東稀土、贛州稀土和廈門鎢業六家企業為主導的行業發展格局,將重點支持這六家企業分別牽頭進一步推進兼并重組,組建大型稀土企業集團.這次包鋼集團和廈門鎢業稀土集團方案的獲批,標志著上述稀土大集團方案已邁出了堅實的一步.
   
    今年3月中國在WTO 稀土出口限制爭議仲裁中的敗訴,使我國用以調控稀土出口配額和關稅行將退出歷史舞臺.由于目前國內稀土現貨價格低于國外市場,出口配額放開將使廉價的稀土戰略資源流失.而稀土大集團的組建將加強地方稀土資源的整合力度,從而有利于我國維護稀土產品定價權,行業整體發展將出現改觀.
   
    此外,醞釀已久的稀土收儲正式啟動,收儲數量和價格已經確定.據悉,今年稀土收儲總量仍為1萬噸,其中計劃收儲氧化鐠釹4000噸,氧化鏑1200噸,氧化鐠、氧化釹各500噸等,收儲數量基本符合市場預期.從價格看,此次氧化鐠釹的收儲價格約為311800元/噸,較市場價格上浮約1800元/噸,氧化鏑的收儲價格較市場價上漲幅度約為10%,其他品種也普遍高于市場價格.
   
    從具體收儲方案看,中重稀土元素作為本次收儲的重點,約占收儲總額的80%,且溢價率高于鐠釹.結合過去的情況看,收儲對于稀土價格的短期提振作用明顯,中重稀土氧化物價格每次漲幅都在10萬元左右.可見本次收儲對于上游的中重稀土企業利好尤為明顯.
   
   
    在稀土下游的釹鐵硼企業大都持有3個月以上稀土存貨作為原材料,稀土價格的上漲,將助推釹鐵硼行業景氣度的改善.新能源汽車銷售放量,也將拉動釹鐵硼的需求.數據顯示,2014年上半年新能源車產銷同比激增2.3倍和2.2倍.市場預計到2020 年,我國對釹鐵硼的需求高達4.4 萬噸/年,全球需求接近10萬噸左右.
   
    銀河磁體為粘結釹鐵硼的龍頭企業,2013年銷售量為1070噸.中科三環是國內最大、全球第二大釹鐵硼永磁材料供應商,主要產品為燒結和粘結釹鐵硼,總產能在1.4萬噸左右,約占全球市場份額15%.寧波韻升是國內第二大釹鐵硼生產商,其中燒結釹鐵硼產能約5000噸,高端產品占比70%以上.

稀土永磁進入景氣周期

稀土永磁主要運用在風力發電、新能源汽車節能電梯、家電、信息產品等領域。上海證券在一份研究報告中指出，從上述五個方面的增長數據來看，受節能和新能源因素的影響，國內稀土永磁行業已進入了一波景氣上行周期。

一是全球釹鐵硼需求持續快速增長。作為稀土永磁材料的主要產品，受國外稀土永磁材料需求的快速增長，中國作為主要資源國的釹鐵硼產品出口持續快速增長。今年以來，我國的釹鐵硼出口累計同比增長逾70%。

二是國內新能源汽車產量政策驅動稀土永磁快速增長，這也是稀土永磁行業進入快速發展期的最重要推手。據節能與新能源汽車網統計，2014年1-6月，我國新能源汽車產量達28362輛，同比增長240%，完成去年產量的80%。中汽協的統計數據顯示，今年上半年，純電動汽車產銷分別完成12185輛和11777輛，插電式混合動力汽車產銷分別完成8507輛和8700輛。而根據國家《節能與新能源汽車產業發展規劃(2012—2020年)》，到2015年，全國純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產銷量力爭要達到50萬輛。受美國、德國等發達國家純電動車快速增長的影響，中國新能源汽車產量自6月開始就繼續快速增長，新能源車整體步入增長的趨勢已經明確，在這樣的大環境下與新能源汽車相關的產業和行業均將受益。

需要指出的是，新能源汽車產量的大幅增長，離不開國內政策的扶持。今年2月份，財政部、科技部、工業和信息化部、國家發展改革委發出《關于進一步做好新能源汽車推廣應用工作的通知》(以下簡稱《通知》)，調整了新能源汽車補貼標準，同時明確現行補貼推廣政策到期后，中央財政將繼續實施補貼政策。除此之外，特斯拉表示進軍中國，因此特斯拉在美國掀起的新能源汽車革命也有望蔓延至中國。

三是風電及節能家電市場的復蘇在一定程度上提升了稀土永磁的需求。根據市場判斷，今年風電裝機規模有望達到20吉瓦，同比增長25%左右，這將帶動風電用釹鐵硼需求4690噸，較去年增長40%左右。節能家電領域，隨著消費升級的不斷持續，節能產品的比例不斷提高。從家電數據看，空調、洗衣機、冰箱等產量已開始在底部企穩，盡管實際消費仍會波動，但其對稀土永磁產品的需求將見底回升。

整合提速 稀土行業迎政策蜜月期

早在今年年初，稀土行業大集團的整合預期就曾引發相關概念的炒作。當時工信部會同有關部門在北京召開組建大型稀土企業集團專題會議，重點支持6家企業分別牽頭進一步推進兼并重組，組建大型稀土企業集團。而據業內人士介紹，稀土行業整合將圍繞包鋼稀土形成的北方稀土集團，以及兩大央企五礦、中鋁，三家地方企業廣晟有色、贛州稀土、廈門鎢業分別組建的區域性稀土集團，形成“1+5”的產業格局。

8月4日晚間，包鋼稀土發布公告稱，其控股股東組建的中國北方稀土（集團）公司方案獲得工信部備案；同日廈門鎢業也發布公告稱，組建稀土集團已獲工信部備案。

由此可見，在政策的推動下，今年稀土大集團組建的節奏明顯加快。就在6月底，中國鋼研科技集團有限公司、山東省經濟和信息化委員會、中鋁旗下的中國稀有稀土有限公司簽署了《關于推動山東稀土企業整合意向書》，三家單位聯合組建“山東稀土集團”。此外，作為稀土生產大省，江西也已明確提出加快稀土集團組建的計劃，爭取在年內完成組建國家級稀土企業集團。

 

除了整合的加速外，市場一直高度關注的收儲也有了新進展。據媒體報道，今年稀土收儲工作已啟動，收儲數量和價格已經確定。其中，收儲量與市場預期基本持平，收儲價格較市場價格有所上浮。據此，業內人士普遍認為，收儲價格有望對低迷的稀土價格產生一定的刺激作用。

分析人士表示，無論是從稀土收儲正式啟動有望拉動整個稀土各類相關品種價格趨穩，還是從稀土大集團整合的節奏加快來看，目前稀土行業都面臨一定的回暖，且依然處于政策蜜月期。再加上市場對新能源汽車產業投資的邏輯正從原有的概念炒作逐步轉向中期的價值投資，而且新能源汽車產業的快速發展，勢必將拉動高性能釹鐵硼等稀土永磁產品的需求，因而整個稀土永磁行業將迎來爆發式增長。

二級市場上，近兩年來，稀土永磁行業的PE估值相對于滬深300的溢價率整體不斷抬高，并不斷創出新高，行業的整體后續增長潛力較強。隨著短期市場反彈漸入佳境，預計稀土永磁概念股也將借市場走強而重回強勢格局。